SDE
Comprar un NegocioSDE (Ganancias Discrecionales del Vendedor, Seller’s Discretionary Earnings) es el beneficio económico total que un solo dueño-operador recibe de un pequeño negocio en un año — la ganancia neta, más el salario del dueño, los gastos personales que pasan por el negocio, los costos únicos y los cargos no monetarios. Es la medida estándar de ganancias para negocios con ingresos menores a aproximadamente $2 millones anuales porque captura lo que el negocio realmente produce para su dueño, no solo lo que muestra la declaración de impuestos.
Cómo funciona. Comienzas con el ingreso neto de la declaración de impuestos (o el estado de resultados), luego sumas: el salario del dueño y los impuestos sobre nómina, el auto personal del dueño, el seguro de salud, los viajes y otros gastos discrecionales, los costos no recurrentes, la depreciación y los intereses. El SDE resultante es el flujo de efectivo disponible para que un nuevo dueño se pague a sí mismo y pague el servicio de la deuda de adquisición.
| Concepto | Monto |
|---|---|
| Ingreso neto (según declaración de impuestos) | $80,000 |
| + Salario del dueño e impuestos sobre nómina | $60,000 |
| + Seguro de salud y auto del dueño | $12,000 |
| + Depreciación | $8,000 |
| + Acuerdo legal único | $5,000 |
| SDE | $165,000 |
El SDE no son ganancias GAAP auditadas — es reconstruido por el comprador (o su asesor) a partir de declaraciones de impuestos y estados financieros. Cada ajuste debe ser verificado, y la explicación del vendedor sobre por qué un gasto es “discrecional” debe resistir el escrutinio. Esto es exactamente lo que verifica un análisis de calidad de las ganancias.
Para cómo el SDE alimenta la valoración de un negocio, consulta cómo valorar un negocio. Para verificar las cifras antes de firmar un cheque, consulta debida diligencia y calidad de las ganancias.